2015《财富》500强分析：运营商进入平稳发展期
发布时间：2015/7/31 8:44:11 作者：佚名 点击：
北京时间2015年7月22日晚，《财富》公布了2015年世界500强排行榜。
从榜单的表面数据来看，今年电信行业入围名单和榜上排名都变化甚微，但行业利润却有令人惊讶的“跳水”。这一“静”一“动”的数据背后究竟还有哪些故事，行业进入平稳发展期的结论又是如何得出的呢？
排名变化甚微
从行业榜单来看，今年的《财富》世界500强榜单中，全球电信业共入围18家公司，比去年减少1家。行业排名第一和第二的仍是美国的两家公司AT&T和Verizon。两家公司在今年总榜单中的排名均较去年前进一名，分别列33位和41位。中国移动今年超越日本NTT，位列行业榜单第三。全球上榜电信企业在总榜单的排名同上年相比，8家企业排名上升，1家持平，9家下降。其中，排名上升最多的软银前进了25位，排名下降最多的意大利电信下滑了40位。升降幅度都不算大，因此入榜的18家电信企业在行业榜单中的位置大多与去年相同。由于《财富》世界500强排行榜是以企业营收作为衡量指标，所以这也反映了截至今年3月31日的上一财年电信行业的营收状况。
今年，世界500强的入围门槛提高至237.2亿美元；总收入达31.2万亿美元，比上一年增长了0.49%；而从电信行业来看，今年的总营收为12202.2亿美元，与去年的12492.6亿美元相比，降幅为2.3%，小于榜单企业总降幅。
行业利润大幅跳水
不过值得注意的是，在收入基本维持稳定的同时，今年入榜电信企业利润相比去年出现了大幅跳水。今年入榜电信企业总利润为857.7亿美元，相比去年的1842.7亿美元降幅高达53%，远远大于世界500强上榜企业总利润下降14.76%的幅度。去年有3家企业利润达到百亿美元量级，利润最高的沃达丰甚至高达941.3亿美元。相比之下，今年仅有中国移动一家利润超过百亿美元，为104.5亿美元。从总体来看，电信行业似乎在遭遇利润困境。但具体到单家企业情况却显得截然不同。
相比前两年大起大落的数据，从单家企业来看，今年入围电信企业的利润变化幅度可谓波澜不惊。2013年，入围《财富》全球500强公司排行榜的电信企业中有8家企业利润同比下滑，有7家企业利润下滑幅度都达到两位数，其中德国电信降幅高达972%；沃达丰、维旺迪、Orange和Verizon的降幅，也分别达到93.9%、94.3%、80.5%和63.6%。这一情况在2014年曾得到戏剧性的扭转。不仅更多的电信企业实现了利润增长，其中沃达丰公司利润达到941.3亿美元，增幅高达惊人的13794.5%。此外，Verizon和维旺迪集团增幅均为4位数，分别是1213.9%和1139.0%，AT&T和Orange也分别实现了151.2%和136.0%的增长。
而今年，除利润涨幅最高的德国电信涨幅达到214%外，其余7家实现利润增长的电信企业中有6家涨幅都是两位数；而在利润下降的8家企业中，降幅最多的沃达丰下降幅度为90%，其次是AT&T下降65%，Orange下降50%，也都不算太大。
利润下降背后的故事
对比一下去年涨幅最大企业名单和今年降幅最大企业名单不难发现，今年利润下降幅度较大的企业都是去年实现迅猛增长的企业。再往前追溯可以看到，今年电信业入榜企业的利润水平基本和2013年榜单持平或略高。
有趣的是，今年榜单中前三位的表现似乎就能揭示这其中的主要原因。今年排名第一的AT&T利润从去年的182.5亿美元跌至62.2亿美元；排名第二的Verizon利润从去年的115亿美元跌至96.3亿美元，双双大跌。而排名第三的中国移动利润则从去年的92亿美元升至104.5亿美元，成为今年电信业唯一一家入围世界500强中50名最赚钱企业的公司。
这恰恰与其市场的发展阶段相匹配。去年榜单统计恰逢AT&T和Verizon迎来4G投资回报，摆脱终端补贴包袱的好时光。而到了如今，当美国4G市场步入成熟，激烈的竞争和对现有用户争夺的负面影响就开始显现。
两年前，4G部署晚AT&T和Verizon一步的T-Mobile US携“uncarrier”战略开始搅动美国移动市场，通过一步步“撕毁”合约，降低了资费，提供免费音乐流量，提供数据仓库等措施，T-Mobile US逐渐扭转劣势，今年第一季度T-Mobile US是美国四大运营商中唯一一家合同用户数出现增长的公司，共新增用户数100万。而AT&T、Verizon和Sprint则共流失了60万合同用户。
与此同时，中国移动凭借激进的4G部署策略一举攻陷了中国处于起步期的4G市场。在中国接近饱和的移动市场为自己争取到了更多高价值用户。
利润下降幅度最大的沃达丰的情形也表明，实际情况并不像数字那样可怕。运营商们着眼于未来的投资计划正在逐步显现成效。今年的榜单中，沃达丰公司利润90%的降幅主要是由于在上一年榜单中计入了出售Verizon无线的收益而出现的临时性增长。事实上，从沃达丰公司公布的2014财年财报来看，该公司总收入增长10.1%，至422亿英镑；同时该公司继续加大资本性支出，2014财年资本性支出为92亿英镑，同比增长45.7%。由于沃达丰加快战略布局和转移的“春天计划”进展顺利，欧洲市场的4G覆盖率达到72%，在18个市场共拥有2020万4G用户；数据流量同比增长81%。宽带用户增长至1200万，固定业务为其欧洲业务收入贡献了25.2%；物联网业务收入也增长了24.7%。
正如意大利电信的首席执行官Marco Patuano在公布全年财报时所说：“2014年的财报显示，为未来投资的选择被证明是成功的。”该公司利润实现从2014年榜单负8.9亿美元到今年榜单17.9亿美元的逆转。
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